jueves. 28.03.2024

La crisis diplomática en la región del Golfo Arábigo que ha afectado a la economía de Qatar no muestra signos de disminuir y cualquier escalada en el tema entre el país rico en gas y el cuarteto de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Bahrein y Egipto significa que Doha tendrá que excavar en sus reservas para apoyar su economía. "Es probable que la economía dependa cada vez más del financiamiento estatal para el crecimiento, revirtiendo un modelo de financiación en los últimos años, donde los depósitos del banco fueron la principal fuente de financiamiento", explicó el banco de inversión EFG-Hermes en un comunicado.

Un pronóstico de BMI Research, una unidad de Fitch Ratings, de un exceso de oferta en el mercado de gas natural licuado el próximo año que podría forzar la caída significativa de los precios del GNL, no es un buen augurio para las perspectivas económicas y fiscales de Qatar. El país es el mayor exportador de GNL del mundo y los ingresos por la venta de hidrocarburos representan alrededor del 90 por ciento de sus ingresos.

EFG-Hermes estima que Doha inyectó 34.000 millones de dólares a su economía, ya sea en forma de depósitos del sector público o reduciendo sus reservas extranjeras, en los cuatro meses hasta septiembre para revertir el impacto de las salidas de no residentes y del sector privado, después de la crisis.

"Creemos que el estado tendrá que inyectar 45.000 millones de dólares en los próximos dos años para financiar el crecimiento. Si bien no es probable que afecte significativamente la base de activos, pero tendrá un impacto en la posición de activos externos del país, con lo que se arriesga a futuras rebajas de calificación", manifestó EFG-Hermes.

Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Bahréin y Egipto, rompieron en junio las relaciones diplomáticas, comerciales y de transporte con Doha, por su apoyo a los grupos terroristas y por los intentos de socavar sus políticas regionales y asuntos internos. Qatar ha emprendido una serie de medidas para apuntalar su economía, que sufre el boicot que lo ha privado de su único cruce fronterizo terrestre, rutas aéreas clave y acceso a los principales puertos del Golfo. La crisis ha llevado a las agencias de calificación crediticia a rebajar sus calificaciones soberanas y bancarias y presionó a su fondo soberano de riqueza para que transfiera dinero a su país.

La agencia calificadora Moody's Investors Service estima que Qatar quemó 38.500 millones de dólares, o el 23 por ciento de su PIB, para apuntalar su economía en los primeros dos meses del embargo económico. Ali Al Emadi, el ministro de finanzas del país, le dijo al Financial Times en octubre que la Autoridad de Inversiones de Qatar, el fondo de riqueza soberana del país, había traído más de 20.000 millones de dólares al país desde el enfrentamiento con sus vecinos.

Qatar Investment Authority (QIA) es el Fondo Soberano de Inversión del país, tiene un estimado de 320.000 millones de dólares en activos y puede estar vendiendo algunos de sus activos para recaudar fondos. El fondo ha reducido sus tenencias directas en Credit Suisse, Rosneft y Tiffany & Co, según un informe de Bloomberg. Al Emadi, sin embargo, negó los informes de ventas de activos para recaudar fondos en su entrevista con el Financial Times.

Aunque la posibilidad de una escalada en la disputa diplomática es actualmente baja, los economistas señalaron que la posibilidad de que siga deteriorándose no puede "ignorarse por completo".

El FMI proyecta que la economía no petrolera de Qatar crecerá solo un 4,6 por ciento este año en respuesta al aislamiento continuo. EFG-Hermes, por su parte, espera que el crecimiento del PIB real no petrolero se desacelere hasta el 4 por ciento en 2017 y se expanda solo en 4.5 por ciento en 2018 desde el 5.6 por ciento registrado en 2016.

La debilidad en el turismo es particularmente evidente, ya que Qatar ha perdido su base de clientes más grande: Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos. "Los números de población también son un claro indicador de una economía en desaceleración, con un crecimiento de la población que se desacelera a más de un mínimo de cinco años hacia finales de 2017", según EFG-Hermes. Agregó que esta tendencia a la desaceleración continuaría a medida que una serie de grandes proyectos llegara a su fin, abriendo la puerta para que un número cada vez mayor de trabajadores extranjeros se vaya.

El mercado bursátil del país tampoco está funcionando bien, perdiendo más del 20 por ciento este año y EFG-Hermes considera que las acciones de Qatar no se recuperarán hasta que el país resuelva los problemas con sus vecinos árabes.

El aislamiento a Qatar supone perspectivas económicas negativas para el año 2018
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