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Más de 100 grandes fondos se interesan por la salida a Bolsa de Cepsa

Se prevé que el debut de la petrolera en el mercado de valores tenga lugar el próximo 18 de octubre

Redacción
| 02 de Octubre de 2018
  • Lubricantes de la petrolera española Cepsa.
    Lubricantes de la petrolera española Cepsa.

Buenas perspectivas en los mercados ante la salida a Bolsa de Cepsa. El ejército de bancos de inversión ultima ya el periodo de premarketing (investors education, en la jerga) en el que establece la primera toma de contacto con los potenciales inversores. En la nómina figura una cohorte de más de 100 grandes fondos, entre los que destacan pesos fuertes de las finanzas internacionales como BlackRock, Norges, Vanguard o JP Morgan.

Los bancos han remitido a los inversores los informes donde establecen los primeros rangos de valoración y sus opiniones sobre la compañía. Según publicó CincoDías, los bancos más optimistas son Santander y Morgan Stanley, que valoran la petrolera en hasta 12.000 millones de euros. Los más pesimistas reducen su valor en los 8.500 millones.

Rothschild actúa como asesor global de la operación, con Bank of America Merrill Lynch, Citi, Santander y Morgan Stanley como coordinadores globales. Barclays, BNP Paribas, First Abu Dhabi Bank, Société Générale y UBS trabajan en un segundo escalón, y finalmente BBVA y CaixaBank completan el ejército de bancos en una tercera fila. Allen & Overy y Clifford Chance se encargan de la parte legal.

El mercado prevé que el regulador le dé el visto bueno esta semana y el debut tenga lugar el próximo 18 de octubre. Si consigue el visto bueno del supervisor, este ejército de asesores iniciarán el periodo de road show propiamente dicho, con una intensa ronda de presentaciones en las principales plazas financieras del mundo (Londres, Fráncfort y Nueva York). Ultiman también el envío del folleto, donde aparecerá la primera horquilla oficial de precios, a la CNMV.

Los grandes fondos internacionales desempeñan un papel preponderante en este proceso. Y es que parte de las buenas vibraciones que los inversores han transmitido a la banca y la compañía entroncan con el gran número de comparables que encuentran en los mercados europeos, según indican fuentes de mercado.

Animados por las alzas del crudo, que sube un 86% en 22 meses, los mayores hedge funds del planeta han redoblado su inversión por el sector en Europa. Unos 14 grandes fondos internacionales suman una apuesta que ronda los 100.000 millones en Repsol, BP, Eni, Galp, Shell y Total. Cepsa se revela como un activo atractivo para ampliar esta base.

La joya de la corona a la que tratan de convencer los bancos coordinadores de la salida a Bolsa no es otro que la mayor gestora de fondos del planeta: BlackRock. No en vano es el primer accionista de Repsol, Total, Shell, Galp y BP, donde controla entre un 2,63% y un 7,91%, según los registros de Thomson Reuters. Cuenta además con una amplia gama de fondos especializados en el sector petrolero. En España comercializa el BlackRock World Energy Fund, que según Morningstar cuenta con un patrimonio de 1.600 millones de dólares. Sus cinco principales apuestas son Shell, BP, Chevron, Total y la canadiense Suncor.

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